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Une marge opérationnelle comprise entre 6,5 % et 8,5 %. C’est désormais l’objectif fixé par la filiale du groupe Volkswagen pour l’exercice 2025. Un niveau nettement inférieur aux précédentes prévisions, qui tablaient sur un ratio de l’ordre de 10 % à 12 %. Il faut dire que Porsche, comme d’autres constructeurs automobiles, accumule les déboires.
En Chine tout d’abord, où la concurrence est particulièrement féroce, y compris sur le segment premium. Les ventes du groupe y ont chuté de 42 % au 1er trimestre 2025. En cause, la désaffection des classes supérieures qui privilégient de plus en plus les constructeurs locaux. Le groupe vise aujourd’hui quelque 40 000 livraisons sur l’ensemble de l’année dans l’Empire du Milieu, contre près de 100 000 en 2021.
Parallèlement, Porsche a opéré un revirement stratégique sur le marché des véhicules électriques, en raison d’un démarrage plus lent que prévu. Le groupe a ainsi suspendu le projet d’expansion de sa filiale de batteries Cellforce, entraînant des charges exceptionnelles importantes qui viennent peser sur ses performances économiques et financières.
Enfin, la guerre commerciale initiée par le Président des États-Unis est venue porter un coup dur supplémentaire pour le constructeur automobile allemand, alors que le marché américain constituait un relais de croissance stratégique. Les droits de douane imposés par l’administration Trump ont d’ores et déjà un impact sur les résultats du groupe.
Dans ce contexte, Porsche a également revu à la baisse ses prévisions de chiffre d’affaires, à 37-38 Md€ pour 2025, contre 39-40 Md€ précédemment.
